CEX vs DEX – Entendiendo las principales diferencias

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En nuestro artículo anterior, exploramos en profundidad el funcionamiento de los exchanges descentralizados (DEXs) y cómo han revolucionado el ecosistema cripto al eliminar la necesidad de intermediarios, ofreciendo una alternativa más segura y autónoma para el intercambio de criptomonedas.

Sin embargo, los exchanges centralizados (CEXs) siguen siendo la opción preferida para muchos usuarios debido a su facilidad de uso y altos niveles de liquidez. En este artículo, compararemos directamente los CEXs y DEXs, analizando sus ventajas, desventajas y los contextos en los que uno podría ser más beneficioso que el otro.

Exchange Centralizado (CEX)

Los exchanges centralizados, como Kraken, Coinbase y Binance, funcionan de manera similar a las bolsas de valores tradicionales, actuando como intermediarios entre compradores y vendedores. Estos exchanges requieren que los usuarios creen una cuenta, verifiquen su identidad a través de procesos de Know your costumer (KYC) y Anti-Money Laundering (AML), y depositen sus fondos en una wallet controlada por la plataforma. A cambio, los usuarios obtienen acceso a una amplia gama de criptomonedas, herramientas avanzadas de trading y soporte al cliente.

Ventajas del CEX

Liquidez: Los CEXs suelen manejar un alto volumen de operaciones, lo que proporciona una mayor liquidez. Esto permite a los usuarios ejecutar órdenes grandes sin afectar significativamente el precio de mercado.
Facilidad de uso: Con interfaces amigables y servicios de atención al cliente, los CEXs están diseñados para ser accesibles, incluso para los principiantes en el mundo de las criptomonedas.
Velocidad de transacción: Al estar centralizados, los CEXs pueden procesar transacciones en tiempo real, ofreciendo una experiencia de trading rápida y eficiente.
Variedad de funciones y herramientas: Los CEXs ofrecen características avanzadas como órdenes de mercado, límite y stop-loss, además de opciones de trading con apalancamiento, que son menos comunes en los DEXs.
Soporte fiat: A diferencia de muchos DEXs, los CEXs permiten el intercambio directo entre criptomonedas y monedas fiat, facilitando la entrada de nuevos usuarios al mercado cripto.

Desventajas del CEX

Custodia de fondos: Los usuarios deben confiar en la plataforma para depositar y custodiar sus activos, lo que los expone a riesgos de hackeos, fraudes o posibles quiebras del exchange.
Falta de privacidad: Los procedimientos KYC y AML obligan a los usuarios a proporcionar información personal detallada, lo que puede ser un inconveniente para quienes valoran su privacidad.
Riesgo regulatorio: Al estar sujetos a regulaciones gubernamentales, los CEXs pueden enfrentarse a restricciones, cierres o congelación de fondos si las autoridades deciden tomar medidas en contra de la plataforma.
Posible censura y suspensión de servicios: En ciertos países o bajo determinadas circunstancias, los gobiernos pueden obligar a los CEXs a censurar transacciones o suspender servicios, limitando así el acceso de los usuarios a sus propios fondos.

Exchange Descentralizado (DEX)

Los exchanges descentralizados eliminan la necesidad de un intermediario centralizado, permitiendo a los usuarios intercambiar criptomonedas o tokens directamente entre ellos a través de tecnologías de registro distribuido, como la blockchain, y los contratos inteligentes. En un DEX, los usuarios mantienen el control total de sus activos y no necesitan cederlos a una entidad centralizada, lo que elimina muchos de los riesgos asociados con los CEXs.

Ventajas del DEX

Custodia propia: La mayor ventaja de los DEXs es que permiten a los usuarios conservar la propiedad total de sus fondos en todo momento. Esto significa que los fondos no están expuestos a riesgos de hackeo o fraude por parte de un tercero centralizado.
Resistencia a la censura: En entornos donde las regulaciones financieras son estrictas, los DEXs permiten a los usuarios operar sin riesgo de que sus transacciones sean censuradas o bloqueadas.
Diversidad de activos: Los DEXs ofrecen acceso a una gama más amplia de criptomonedas y tokens, incluyendo aquellos que no están listados en los CEXs debido a su bajo volumen o reciente creación.
Transacciones fiables y transparentes: Al utilizar contratos inteligentes, las transacciones en un DEX se ejecutan y registran de manera transparente, eliminando la necesidad de confiar en un intermediario.
Tarifas más bajas: Los DEXs suelen tener tarifas de transacción más bajas, ya que eliminan muchos de los costos asociados con la gestión de una plataforma centralizada.
Privacidad: Los usuarios de DEXs no están obligados a completar procedimientos de KYC o AML, lo que mejora la privacidad al no tener que revelar información personal.

Desventajas del DEX

Menor liquidez: Especialmente en DEXs menos populares, la falta de liquidez puede dificultar la ejecución de grandes órdenes sin afectar significativamente el precio de mercado.
Complejidad técnica: Los DEXs pueden ser más difíciles de usar para los principiantes, requiriendo un mayor conocimiento técnico para operar de manera segura y efectiva.
Riesgos en el uso de smart contracts: Los DEXs dependen de contratos inteligentes que, si no están bien auditados, pueden ser vulnerables a errores o hackeos.
Listados de tokens no verificados: La ausencia de un proceso de verificación centralizado en los DEXs puede llevar a la inclusión de tokens fraudulentos, exponiendo a los usuarios al riesgo de estafas.
Desafíos de escalabilidad: Los DEXs, al operar en cadenas de bloques, están limitados por la capacidad de la red subyacente. Durante períodos de alta congestión, las transacciones pueden ser lentas y costosas.
Impermanent loss para proveedores de liquidez: Los usuarios que proporcionan liquidez a los fondos de un DEX están expuestos a la “pérdida impermanente”, un fenómeno que puede resultar en pérdidas si los precios de los activos depositados cambian significativamente.
Falta de regulación: La falta de supervisión regulatoria en los DEXs significa menos protección para los usuarios frente a fraudes, manipulación del mercado y otras actividades ilícitas.
Riesgo de “frontrunning”: Debido a la naturaleza pública de las transacciones, las operaciones en los DEXs pueden ser manipuladas por especuladores o bots, que explotan las ineficiencias del mercado para obtener beneficios a expensas de los usuarios comunes.
Riesgo de centralización: Aunque los DEXs buscan maximizar su descentralización, algunos aspectos como los servidores que gestionan el emparejamiento de órdenes o el control administrativo sobre los contratos inteligentes pueden estar centralizados, lo que representa un punto de vulnerabilidad.

Conclusión

La elección entre un CEX y un DEX depende de las necesidades y prioridades del usuario. Los CEXs ofrecen una experiencia más accesible, con altos niveles de liquidez y soporte para el intercambio de dinero fiat, pero a costa de la privacidad y el control de los fondos. Por otro lado, los DEX, aunque más complejos y con desafíos técnicos, proporcionan una mayor autonomía y seguridad al usuario, eliminando la necesidad de confiar en un intermediario.

Referencias:
[1] Blockandcapital.com – ¿Qué son los Exchanges Descentralizados (DEXs)? Guía completa

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