En un article anterior vam explorar en profunditat el funcionament dels exchanges descentralitzats (DEX) i com han revolucionat l’ecosistema cripto en eliminar la necessitat d’intermediaris, oferint una alternativa més segura i autònoma per a l’intercanvi de criptomonedes.
Tanmateix, els exchanges centralitzats (CEX) continuen sent l’opció preferida per a molts usuaris a causa de la seva facilitat d’ús i els alts nivells de liquiditat. En aquest article, comparem directament els CEX i els DEX, analitzant els seus avantatges, inconvenients i els contextos en què un pot ser més beneficiós que l’altre.
Què és un Exchange Centralitzat (CEX)?
Els CEX, com Kraken, Coinbase i Binance, funcionen com una borsa de valors tradicional, actuant com a intermediaris entre compradors i venedors. Aquestes plataformes requereixen que els usuaris creïn un compte, verifiquin la seva identitat mitjançant processos de Know Your Customer (KYC) i Anti-Money Laundering (AML), i dipositin els seus fons en una cartera controlada pel mateix exchange.
A canvi, els usuaris tenen accés a una gran varietat de criptomonedes, eines avançades de trading i servei d’atenció al client.
Avantatges dels CEX
- Liquiditat elevada: Els CEX solen moure grans volums de negociació, oferint una liquiditat que permet executar ordres grans sense impactar massa el preu de mercat.
- Facilitat d’ús: Amb interfícies amigables i serveis d’atenció, són accessibles fins i tot per a usuaris novells.
- Velocitat en les transaccions: En estar centralitzats, poden processar operacions en temps real, oferint una experiència de trading molt fluida.
- Funcionalitats avançades: Ordres de mercat, límit, stop-loss i trading amb apalancament són funcions habituals en CEX i menys presents en molts DEX.
- Suport per a fiat: A diferència de molts DEX, els CEX permeten intercanviar criptomonedes directament per monedes fiat, cosa que facilita l’accés al mercat cripto a nous usuaris.
Inconvenients dels CEX
- Custòdia dels fons: Els usuaris han de confiar en la plataforma per emmagatzemar els seus actius, exposant-se a possibles hackejos, fraus o fallides de l’exchange.
- Pèrdua de privacitat: Els processos de KYC i AML exigeixen dades personals detallades, un inconvenient important per a qui valora la seva privacitat.
- Risc regulatori: En estar sotmesos a normatives governamentals, els CEX poden patir restriccions, bloquejos o congelació de fons per part de les autoritats.
- Censura o suspensió de serveis: En alguns països o sota certes circumstàncies, els governs poden obligar els CEX a censurar transaccions o suspendre serveis, limitant l’accés dels usuaris als seus propis fons.
Exchange Descentralitzat (DEX)
Els exchanges descentralitzats eliminen la necessitat d’un intermediari centralitzat, permetent als usuaris intercanviar criptomonedes o tokens directament entre ells mitjançant tecnologies de registre distribuït com la blockchain i els contractes intel·ligents. En un DEX, els usuaris mantenen el control total dels seus actius i no han de cedir-los a una entitat centralitzada, cosa que elimina molts riscos associats als CEX.
Avantatges dels DEX
- Custòdia pròpia: El principal avantatge dels DEX és que els usuaris conserven la propietat total dels seus fons. Això vol dir que no estan exposats a robatoris o fraus derivats de la custòdia per part de tercers.
- Resistència a la censura: En entorns on hi ha regulacions estrictes, els DEX permeten operar sense risc que les transaccions siguin bloquejades o censurades.
- Diversitat d’actius: Ofereixen accés a una gamma més àmplia de criptomonedes i tokens, incloent-hi aquells que no estan disponibles en CEX per ser nous o tenir poc volum de negociació.
- Transparència: Les operacions es fan mitjançant contractes intel·ligents, cosa que garanteix una execució transparent i segura, sense necessitat de confiar en un intermediari
- Comissions més baixes: El funcionament descentralitzat redueix els costos operatius, fet que generalment es tradueix en comissions més baixes per als usuaris.
- Privacitat millorada: A diferència dels CEX, molts DEX no requereixen procediments de KYC (Coneix el teu client), fet que protegeix la identitat dels usuaris.
Inconvenients dels DEX
- Menor liquiditat: Especialment en DEX menys coneguts, la manca de volum pot dificultar l’execució d’ordres grans sense provocar desviacions significatives en el preu de mercat.
- Complexitat tècnica: L’ús dels DEX pot ser complicat per a usuaris principiants, ja que sovint requereixen coneixements tècnics per operar de manera segura i eficient.
- Riscos en l’ús de contractes intel·ligents: Com que els DEX funcionen sobre contractes intel·ligents, una auditoria deficient pot deixar-los exposats a vulnerabilitats, errors de codi o atacs maliciosos.
- Tokens no verificats: L’absència d’un procés centralitzat de verificació pot facilitar la llista de tokens fraudulents, cosa que augmenta el risc d’estafes per als usuaris.
- Escalabilitat limitada: Els DEX estan limitats per la capacitat de la cadena de blocs sobre la qual operen. En moments de congestió, les transaccions poden ser lentes i costoses.
- Pèrdua impermanent: Els usuaris que aporten fons als pools de liquiditat poden patir pèrdues si els preus dels actius es desvien notablement durant el període en què es mantenen dipositats.
- Manca de regulació: L’absència d’un marc legal clar comporta menys protecció per als usuaris davant de fraus, manipulació del mercat i altres pràctiques il·lícites.
- Risc de “frontrunning”: A causa de la transparència de les transaccions en cadena, operadors amb bots poden avançar-se a les ordres dels usuaris per aprofitar-se’n, sovint en perjudici dels inversors minoristes.
- Risc de centralització encoberta: Malgrat que l’objectiu és la descentralització, alguns DEX continuen depenent de servidors o entitats concretes per gestionar la interfície, l’emparellament d’ordres o l’administració del protocol, fet que pot esdevenir un punt feble.
Conclusions
L’elecció entre un exchange centralitzat (CEX) i un descentralitzat (DEX) depèn de les necessitats, els coneixements i les prioritats de cada usuari.
Els CEX ofereixen una experiència més intuïtiva, amb altes dosis de liquiditat, assistència al client i suport per a operacions amb monedes fíat. Això els fa ideals per a usuaris principiants o per a aquells que busquen rapidesa i funcionalitats avançades de trading. Tanmateix, aquesta comoditat es paga amb la pèrdua de privacitat i el control directe dels fons, ja que cal confiar en un intermediari.
En canvi, els DEX, tot i que poden resultar més tècnics i complexos d’utilitzar, donen control total sobre els actius, més privacitat, resistència a la censura i comissions generalment més baixes. Són una opció preferible per a usuaris amb més experiència que valoren l’autonomia i la descentralització per damunt de la simplicitat.
En resum, no hi ha una opció millor, de manera absoluta. Tot depèn de si busques comoditat o control, liquiditat o llibertat, regulació o privacitat. Sovint, una combinació intel·ligent d’ambdós models pot oferir una estratègia equilibrada per treure el màxim profit de l’ecosistema cripto.
Recursos:
[1] Blockandcapital.com – ¿Qué son los Exchanges Descentralizados (DEXs)? Guía completa
Vols continuar llegint sobre descentralització? No et perdis aquests recursos!
- GameFi i el model P2E: La nova frontera dels videojocs i les finances digitals
- Què són les DeFi i com transformen les finances tradicionals?
- Què són els exchanges descentralitzats (DEX)? Guia completa
A Block&Capital, especialistes en selecció de personal, treballem per crear oportunitats on el creixement i l’èxit siguin a l’abast de tothom. Si estàs preparat per fer un pas endavant en la teva carrera professional, no dubtis a contactar amb nosaltres.
Últims posts
